银丰配资动力电池行业迎“喜气洋洋”时刻：盈利向好，内卷隐忧仍存

亿纬锂能董事长刘金成在2026动力电池大会上用“喜气洋洋”形容2026年的行业氛围。

“大多数的行业企业在半年报都非常好，这是一个非常难得的时间。”他说，在闭门会上某电池企业老总也高兴地称今年开始盈利了。

动力电池行业的半年财报支撑了这一判断。今年上半年，多家动力电池企业营收、利润上涨。作为龙头企业的宁德时代利润更是高于多家车企的利润总和。也正因此，“整车厂在给电池厂打工”是近年来汽车行业最流行的抱怨之一。深蓝汽车邓承浩在动力电池大会上直言，整个产业链利润分配严重失衡，建议有必要优化产业链利润分配格局。

但动力电池行业2026年“喜气洋洋”的另一面，是行业十年间经历了从“电池荒”到资本热潮、结构性产能过剩、技术路线更迭的周期。此前几年行业并不好过，尤其此前两年利润持续回落，产能过剩、价格内卷曾让行业陷入深度低迷。除了头部企业外，对于一些电池厂来说，生存仍是一场漫长的战斗。

另一方面，动力电池行业非理性竞争尚未根除，下游主机厂降本传递至上游，电池行业存在内卷现象，由此产生的产品质量风险仍在潜伏。

难得的一年

刘金成所说的“喜气洋洋”主要有三方面的原因，一是企业经营向好多数电池企业半年报表现亮眼。二是电池技术路线逐渐清晰，大圆柱电池开启量产落地，有望成为标准化、高能量密度动力电池的代表方向，同时大方形储能电芯成为行业共识，助力储能系统降本提效。三是反内卷共识形成，行业认清盲目扩产会带来经营风险。

“我们可以相信任何一个行业，都会有周期，都会有低点和高点。当我们在高点拼命扩张，当低点来临的时候，你就慌不择路。这是我们很多行业里面，在过去几年走得很曲折的线条。”刘金成表示。

2026年之所以对电池行业来说是一个难得的时刻，在经过周期性调整后，动力电池行业逐步进入更稳健的方向。

中国动力电池行业发展初期曾涌现了一大批电池企业，但在过去数年间市场已经进行过调整。随着新能源汽车产业发展，动力电池企业开始扩产，多家企业的投资规模达到了百亿级。2017年前后，动力电池行业开始迎来洗牌，投资开始收缩。

有业内人士认为，这是因为前期在新能源补贴的大背景下，动力电池企业不断涌现，部分企业为了拿补贴粗制滥造，同时未在核心技术上进行突破，这造成了大量低端产品流向市场。另一方面，随着新能源汽车的增长，一些企业在低端产能上盲目扩产，最终造成债务压身。

而在经过一轮行业的深度洗牌后，2021年随着新能源汽车的快速发展，动力电池的需求旺盛，这一阶段，动力电池一度出现“电池荒”，有车企为了抢电池干脆派人蹲守电池厂，彼时电池厂家只要有产能就能抢下更多市场。电池企业开始纷纷扩产，资本热度再次涌向了这一领域。但高端产能不足、低端产能过剩的结构性矛盾一直存在，产能扩张的速度也远超需求增长。从2022年末开始，动力电池行业再次发生变化，产能过剩下行业整体处于去库存阶段，同时碳酸锂价格呈现“过山车”行情，从2021年初的约4万元/吨飙升至2022年末近60万元/吨，这给电池企业带来经营压力。此外，在技术路线战略选择上的失误也使部分电池厂面临经营挑战。

一位行业人士在接受记者采访时表示，过剩的产能是上一代老车型用的接近于标准的电池产品，随着车型换代电池升级，上一代产品就成为过剩产能；而升级后的电池产品又存在供给不足的问题，没有布局下一代产品或者布局错了的企业就会掉队。

随着行业去库存，电池行业供需错配问题有所缓解，在经历洗牌和行业变化后，留存下来的电池企业从2025年开始迎来好转，据同花顺iFinD数据，锂电产业111家上市公司2025年总归母净利润达1123.35亿元，同比增长80.7%。也正因此，从业绩来看，2026年对电池行业来说是一个难得的时间。

内卷下的质量暗礁

当前动力电池行业集中度较高，宁德时代和比亚迪占据了较高的市场份额，两者装车量占据了超60%的市场份额。随着行业洗牌，留存下来的二线动力电池厂自去年开始订单、海外、储能等业务快速上涨，中创新航、国轩高科、亿纬锂能等快速发展，但各家企业装车辆占比均在10%以下，其他动力电池企业份额则在5%以下。

从利润表现来看，二线电池企业与头部企业差距较大。另一方面，电池产业链的利润正在向上游回流。虽然2026年上半年电池企业利润上涨，但整体毛利率呈现走低趋势。

汽车行业专家董扬撰文指出，虽然动力电池行业的利润明显高于汽车行业，但扣除宁德时代一家头部企业外，行业平均利润并不高。动力电池的供应价格有所提高，但原因是原材料价格上升太快。与去年相比，碳酸锂和磷酸铁锂价格上涨一倍以上，电解液上涨近一倍，镍、钴、铜、铝都有不同程度上涨。在此推动下，动力电池价格上涨25%~30%。虽然动力电池价格上涨，给汽车行业传递了很大的压力，但动力电池行业自己消化了大部分上游材料上涨的压力。他还表示，在动力电池行业普遍盈利的情况下，新技术研究、新产品开发，得到了保障，安全性普遍提高，这是我国新能源汽车能够健康发展的重要保障。如果动力电池行业像光伏行业那样，可能造成大面积质量滑坡，安全性下降，这对新能源汽车是灭顶之灾。

东吴证券发布的一份研报显示，从成本差异角度看，宁德时代与二线电池企业相比存在差异：一是原材料，用量少及采购价低，合计可降低0.01元/Wh；二是制造成本低0.01元/Wh，包括单线产能大、人工低、折旧少；三是良率高、产能利用率高，总体可贡献0.03元/Wh成本优势，且该成本领先优势，将长期存在，二线电池企业难以赶超。

值得注意的是，过去几年，在产能供给大于需求的格局下，抢夺整车客户订单成为企业维系出货规模与市场地位的核心手段，部分企业不断下探报价，以价换量，甚至寄希望于前期亏损拿单、后期靠规模爬坡摊薄成本。在主机厂降本诉求下，部分电池厂虽然提供价格低廉的产品，但在质量上存在风险。

宁德时代董事长曾毓群在大会上表示，有些动力电池产品，出现了批量故障，触目惊心。大家比速度、比参数、比价格，开发周期越来越短，但是却以牺牲产品质量和消费者的信任为代价。

“降本增效的目的是让工艺进行改进，让优质品率更高，让供应链协同配合更顺畅。而低价‘内卷’实际上就是砍掉安全冗余，砍掉可靠性验证，甚至偷工减料。”福建省产品质量检验研究院院长潘行星表示，成本可以降，但安全冗余和验证这些是不能降的。

工信部副部长熊继军在大会开幕式上明确指出，我国动力电池产业取得了长足进步，但行业内非理性的竞争问题也比较凸显。将加强行业运行监测和产能的动态预警，开展质量提升行动，加强产品的一致性和质量性监管，守牢产品质量的安全底线，遏制低价竞争、盲目扩张等行为，推动形成健康有序的市场环境。

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